文章摘要
Aptos链上数据正在改善，但能否接力SUI重估，取决于生态应用、TVL增长与市场关注度能否同步兑现。
核心观点
- SUI已经通过价格和生态热度率先完成市场表达，而Aptos仍处在数据改善向估值反馈传导的阶段。
- Aptos的TVL和日活地址增长较明显，但市场关注度和生态声量仍弱于SUI。
- Move系公链的重估不能只看技术叙事，还要看应用生态、资金流入和用户活跃是否同步。
- Aptos若要接力SUI，需要证明增长不是短期数据波动，而是生态基本盘的持续扩张。
正文
一个明显的趋势是资金正在涌入MOVE系公链，如果我们调出今年SUI和APT的TVL增长情况看，可以看到二者都呈现了非常明显的上行趋势。
在二级市场反应上，SUI已经创下了新高，而APT的价格走到了高点的一半。
之前八月底对于MOVE系我曾写过一篇文章，全文分析了SUI在MOVE系中展现的优势，后续也基于这个逻辑，延伸了对 $CETUS 上线BN的预期。
本文，将铺开APT目前的一些基本情况，从数据、生态的一些基本盘思考：APT是否能够接力SUI，展现同样的市场表现？1. 数据情况🔻
在我前几天产出的一篇报告中曾有数据：10月份，Aptos的TVL增长为57.1%，而同期链上活动最为活跃的Solana、Base两条链的TVL增长分别为 13.4%和22.2%；
这里面当然也有体量的问题，但我们如果将APT的TVL增长数据调出来，能够看到其增长的趋势是非常稳定的，这一趋势的效应暂时还未和二级市场走势产生关联。
根据defillama上的最新数据，Aptos的TVL刚刚突破10亿美元，整体排第13超越了Optimism一截。
-而在日活地址方面，Aptos最近一个季度的增长将近八倍，从将近10万到85万，TVL也从3.7亿增长到9.7亿
-每日的交易量也跟着同步增长
-VS$SUI
同时在日交易的数据方面，却发现Aptos相比SUI要更加占优，其原因在数据网站披露是因为Aptos上的一款Tap to Earn生态推动了链上交易的活跃，以致于在最近一个季度，Aptos的链上交易数据都要比SUI更高。
不过即使如此，不偏不倚的说SUI的整体情况都要比Aptos更具优势，无论是市场关注度还是生态方面的发展，SUI都更胜一筹，不过二者生态的现状，单纯从生态的角度看，有着不小的差异。
2.生态情况🔻
我们去起底SUI和Aptos两个链上面的生态，虽然都更倾向于Defi，但我们会发现Sui的头部Defi协议借贷板块是占大头，在TVL占比前5里面，有3个是做借贷赛道的，其余两个都是DEX。但是呢，在Aptos上，前五的协议只有1个的借贷，其余的协议基本都是做流动性质押相关的业务。
而基建DEX只在第六，这同样也反映了Aptos每月的DEX交易量数据不高的现象。其实在CETUS上线BN之前，我不光公开的表示过CETUS上线BN预期，还曾表示我个人不太看好借贷板块上线BN的观点。
这个观点不光放在SUI上面适用，放在Aptos也是适用的。
因此从MOVE系生态，BN上线头部协议的角度，我反倒觉得接下来可以更关注的是Apotos上的，我简单罗列介绍一下排在前五TVL的三个非借贷协议，其中不乏已发行了代币的，冲的仍旧是上BN的预期。
-Amnis Finance@AmnisFinance
这是Aptos头部的流动性质押协议，APT的持有者可以通过Amnis把APT进行抵押并获得收益，做的业务你可以理解为APT版的Lido+Pendle，同样的这个协议获得了Aptos基金会的支持，在今年九月份曾获得过一笔200万美元融资。
在近日已经开展了时间长达6-12个月的追溯性空投活动，该活动的奖池最终为其代币总额的1%，反正就是质押的APT越多，所获得的积分就会越多这样的活动。
-Thala@ThalaLabs
这是Aptos头部的稳定币协议，当前在Aptos上TVL为第3，其核心产品是一个名为Move Dollar (MOD)的超额抵押稳定币，做的业务你也可以理解为是APT版的Maker DAO(现Sky,这个品牌升级真是一言难尽)。
不过其业务的组成，自然也有抵押的部分，只不过核心业务还是围绕着稳定币这个产品去推进的，另外它也能够支持流动性质押。
我会更看好它接下来上线BN的预期，最近几天它的代币价格开始上来了，当下市场流通市值在4千多万，流通率将近一半。
观点明确一点：Aptos生态币，博弈上BN的预期，暂时我最看好它。-Tapos@taposcat
这是一个Tap to Earn叙事最火热的时候，于Aptos推出的一个类似于NOT的Tap to Earn生态，这一款点击游戏我在前文也有提到，它给Aptos的链上活动和日活用户带去了一定的推动性作用。
最近的Tap to Earn叙事随着TON暂时的偃旗息鼓留在了原地，市场也对这一代币分发的方式有不小的诟病，因此我也看到这个项目在积极的改变自己的标签，朝着游戏方面去靠拢，我注意到这是接下来Aptos会发展的一个重点板块，可以适当关注一下它。
剩余的生态就不一一详细介绍了，例如Echo这个把BTCFi和MOVE生态进行结合的质押协议，还有TruStake这个市场热度不算多好的质押协议。
我们整体能够看到的是，现阶段的Aptos在生态发展上，其实有点类似于小规模的以太系生态，在前五的协议里，业务的构成上几乎是一样的，借贷协议都是排TVL第二，剩余的都是流动性质押相关+稳定币。
3.独特的双链驱动生态格局🔻
MOVE这个生态系不像其他的生态系那样，大家只需要关注一个龙头的基础设施标的，我们如果看待MOVE的生态，应该把其作为一个整体，而不是分SUI或者是APT。 现阶段乃至未来的一段时间里，SUI都是当之无愧的龙头了，那APT就是当之无愧的龙二，这也造就了MOVE系生态独特的双链驱动格局。
因此在这一基础上，当下关注APT的逻辑我认为在于目前SUI已经进入了新高阶段，而从最近的一些MOVE系动作看，资金涌入的效应并不会只停留在SUI上面，至少在APT的压力位之前，都可以去博弈APT的补涨(距离压力位还有大约30%的距离)
下一阶段，才是围绕着18价格这个压力位做博弈，突破就走出来周期底部形成W底了，那就是整个MOVE生态是否能够有持续性的事情了。
一些观点，希望对你能有所帮助，感谢阅读和关注 。