邏輯拆解
從Hyperliquid到Tether：Web3已驗證的5張現金流表
Web3 已驗證的現金流主要來自交易費、穩定幣儲備收益、資金利差、區塊空間與基礎設施服務費。
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邏輯拆解
從交易費到穩定幣:Web3商業模式背後的收入驅動力與護城河
Web3收入模型正在接受現金流檢驗，交易費、穩定幣與基礎設施收入決定商業模式的質量和壁壘。
邏輯拆解
從Hyperliquid到Tether：Web3已驗證的5張現金流表
Web3 已驗證的現金流主要來自交易費、穩定幣儲備收益、資金利差、區塊空間與基礎設施服務費。
板塊研究
Solana新週期：第一批可能被重新定價的生態資產
Solana生態進入新一輪重估窗口，資金流向、應用落地與風險偏好變化正在篩選率先定價的資產。
板塊研究
RWA報告：賽道的敘事演進與增長週期
RWA正從概念敘事走向真實採用，增長週期取決於資產供給、穩定幣需求與收益可持續性。
項目分析
鏈抽象案例研究丨XION：將 $USDC 作為交易結算的鏈抽象方案
XION把USDC支付體驗前置，試圖用後臺自動兌換與賬戶抽象降低用戶進入鏈上應用的理解成本。