資管業務如何與Defi產生碰撞？這是一份自動化流動性管理指南~

正文

“我很高興我終於有更多的時間來研究DeFi了"這是CZ在此前的辭職推文中提到其之後的一些關注方向，隨後DeFi板塊首當其衝的DEX概念當時就應聲拉漲

本文大綱：

1.資金配置的不可能像三角

2.Defi賽道流動性管理的需求分析

3.一些策略及產品

對於我們個人來說，考慮使用DEX的流動性組合來幫助我們提高鏈上資金的基本利用率，可以作為接觸鏈上DeFi自動化管理的第一步~

提高資金利用率某種程度上和提高潛在收益是對等的。

藉此，我需要先聊聊#Uniswap V3版本的CLMM（集中流動性）和階梯式的手續費模型設計了，這是一個能夠讓LP自行決定將資產注入哪個價格區間的模型，同時基於浮動的風險選擇收取不同的手續費

基於這個模型的設計，我們會面臨非常難以權衡的波動性風險（除非你實時地根據價格波動調整注入的流動性價格區間），一旦市場價格波動比較大，我們組建的LP就可能會讓我們最終產生虧損（也就是無常損失）那麼這個鏈上交互體驗將是非常差的！

PS：無常損失：在組建LP時，由於資產價格的波動導致池中資產比例發生了變化，從而導致在提出時相比單純持有的價值變少了

1.資金配置中的不可能三角

我們無法在保證收益和流動性的同時規避風險，又或者是高收益低風險的同時，就無法保證資金/資產的流動性

我們組建LP為池子提供流動性，最初的目的可能就是賺取一些確定性的被動收益，從而提高資金的利用率。

帶入到上述的資金“不可能三角”中，就是高流動性、低收益、低風險的一種自己組合，但如果因為不可控的無常損失從而進一步地放大了風險，那就更加得不償失了。

並且對於不少人來說，組建LP可能真的不是非常關注市場價格的那一類Holder，因此也是最容易遭受【無常損失】的一類人，因為你可能總是錯過了最佳調整LP結構的時機。

2.自動化流動性管理的需求

因此，基於上述的現象，催生了解決自動化流動性的管理工具的這一需求，通過複合的策略管理流動性注入的價格區間，最大化地賺取手續費~

通過對資產波動率的判斷，從而在波動時調整價格區間，從而來對抗波動性帶來的無常風險，最終達到：賺取的交易費用 > 無常損失 + 重新平衡的成本

3.產品與策略介紹

在市場一眾的管理工具中，Range Protocol@Range_Protocol提供了多維和多市場的流動性策略，讓鏈上Holder更靈活地進行資金配置和鏈上交互，為DeFi 參與者帶來了無與倫比的靈活性，流動性提供者能夠在不承擔額外風險的情況下獲得收益，這有助於推動更多人參與流動性提供。

平臺所提供產品的優勢在於，它能夠有效且高效管理流動性提供者的組合，同時提供了策略的制定和管理工具，從而為用戶帶來更好的鏈上資金管理回報。

目前Range Protocol幾乎覆蓋了主流的Defi市場，支持9個各鏈頭部的DEX和6條鏈的流動性市場，並且也提供了足夠權威的審計，以提供安全且全面的去中心化鏈上體驗

Range Protocol主要給流動性提供者提供了三種策略：

（1）主動策略

通過縮小注入的流動性的價格範圍來最大化賺取手續費，同時基於自動化的波動性策略規避高波市場下的無常損失，但因為收益的傾斜，也需要一定的無常風險預期，但通過策略會儘可能地讓這個風險進一步降低

（2）被動策略

被動策略則與主動策略相對，它分佈了較大的波動區間，因此也平衡了價格波動帶來的無常損失，尤其是適合對未來一段期間將處於橫盤階段的標的，所以這個策略的風險也將會更低~（3）關聯策略

關聯策略是用於本身帶有置換屬性的標的對中，在定義中有強關聯的，例如USDT-USDC；還有弱關聯的，例如wstETH-ETH；

這些標的對是只有在比較極端的情況下，會出現高波動性的，所以這個策略的使用也最大限度地降低了風險，並且保證了一定的策略收益。

通過有效的資產管理和策略制定，有助於避免不必要的無常損失和不穩定性，提高了整個DEX的可靠性以及流動性提供者的利益

4.近期活動

Range近期還推出了【交易贏取NFT】的活動，通過在Range界面參與ETH、BSC和ARB鏈上交易，來贏取活動NFT，這種NFT可以在未來獲得潛在的利益（空投、白名單等）

鏈接可跳轉訪問活動全文：https://rangeprotocol.medium.com/range-and-native-swap-and-add-to-earn-an-nft-249a581dccac