加密行業半年報(上)：基礎設施的新舊更迭趨勢

正文

本篇內容將主要展開L1&L2在過去半年裡面，所呈現的一些重點部分，本文大約3200字，值得一讀。

下一篇為生態篇，會於每日完成產出重點披露🗝️

（1）加密行業總市值年初至今增長37.3%。一季度大幅增長 60.2%，二季度下跌了 14.3%

（2）大餅 #BTC 資金流入140億左右，L2TVL達430億，近半年增加了 90%

（3）ARB已於今年在生態系統、日交易量方面落後於OP和BASE鏈

1.BTC基本盤🔻

大餅生態在各個方面持續加速Ordinals協議驅動比特幣新時代在Token和NFT方向上取得進展。

BTC L2同時也隨著這股趨勢被市場所關注，同時比特幣的許多關鍵指標都有所增長。除了市值顯著增加之外，交易量的增加也比較明顯。

在投資表現上，將比特幣的表現與其他市場的投資標的進行比較，以太坊和比特幣今年迄今分別以 48% 和 43% 的回報率名列前茅。

Alphabet和亞馬遜的股票是對照組中唯一年內漲幅超過 25%的品種，主要市場的股市指數表現遠遠落後，許多指數的回報率為個位數。

黃金，通常被吹捧的比特幣替代品，今年僅上漲了 13%，而原油則上漲了 14% 左右，這組對照展現比特幣的潛在多元化優勢和強勁表現。

BRC-20 方面，綜合市值約為13億，自今年一月份以來增長了 50%。 $ORDI 作為第一個部署的BRC-20 代幣，仍舊是最受市場青睞的銘文板塊代幣，當前 $ORDI 的市值超過6 億美元，佔BRC-20 市場的 50% 以上。

但是自4月20日推出Runes之後，已蠶食了BRC-20不小的市場份額(平均佔據了比特幣衍生代幣市場 95% 以上的份額)，縱觀當下所有比特幣交易，符文交易佔比超過 60%。

今年上半年BTC ETF獲批，這一事件有助於為比特幣市場增加新的機構需求來源，與之前的週期相比，這一因素對增量資金的多樣性和深度提供了助力。

現在，從對沖基金到養老基金，各種美國機構投資者都可以通過直接或間接的方式來參與加密市場。

迄今為止，ETF 的累計資金流入已超過147億美元，總持有量超過86.5萬 #BTC 這股趨勢也蔓延到了其他國家，包括香港已於4 月份批准了比特幣和以太坊的現貨ETF(儘管與美國相比成交量有限)。

➢趨勢展望

（1）比特幣 L2的大批出現

（2）更多比特幣DApp進入市場

（3）BTC ETF對標黃金將帶來更多的增量資金

2.其他L1基本盤🔻

以太坊在許多關鍵指標上領先於其他 L1，上半年的主要敘事圍繞著再質押及其各種相關市場、EIP-4844、 DeFi 以及ETH現貨ETF❖在過去六個月中再抵押佔據生態主要敘事地位❖ Dencun升級和 EIP-4844：Dencun 後許多 L2 交易費用下降了 90% 以上，EIP-4844引入了“blob”，它為 L2 提供了一種更高效的方式來發布交易數據。

將要發生？

❖Pectra升級：Pectra升級計劃於 2025 年第一季度進行，將成為以太坊的下一個重大升級，並將包括對執行層和共識層的一系列不同更新。

➢BNB

BNB Chain依舊處於領先地位並且在多個方向進行了拓展。上半年的一些領先的發展包括opBNB的進展、通過 BNB Greenfield提高其去中心化數據存儲容量，以及圍繞meme的關注。

BNB Chain在 DeFi 領域仍處於領導地位，TVL 超過 70 億美元，穩居第三大DeFi 鏈。 PancakeSwap 仍然是領先的 DeFi dApp，其 TVL 約為15億美元，Venus緊隨其後，TVL 為14億美元。

opBNB的日活賬戶一直在穩步增長，已超過350 萬個，BNB Greenfield已擁有約2.15TB 的存儲空間，在約35K的總地址上進行了 680 萬筆交易。

➢SOL

Solana 在 2024 年表現良好，鏈上活動不斷增加，市場關注度不斷提高。Solana 一直是meme板塊持續增長的核心，其每週的DEX交易數據相對於市場其他板塊出現了顯著增長，雖然這不能完全歸因於meme，但無疑是一個關鍵的增長因素。

DePin屬於被視為“只能在 Solana 上實現”的賽道，因為其原生的低GAS費和高吞吐量(相對於其他網絡)。

譯者@Eric SJ 注：甚至還有一些地區博弈的因素

Solana Actions 和Blinks：近期Solana 還宣佈推出 Solana Blinks（區塊鏈鏈接的簡寫）。 Actions 是返回 Solana 鏈上交易的 API，而Blinks則將任何 Solana Action 轉換為可共享的鏈接，這意味著在任何可以共享鏈接的地方，都可以觸發鏈上操作。

從用戶的角度，這意味著用戶無需離開原本使用的社交軟件就可以鑄造 NFT、對提案進行投票、捐贈以及交易代幣等。

從本質上講，Blinks允許用戶從分享Blinks 的任何地方執行區塊鏈交易，從而使 Solana dApp 可以從任何可以放置鏈接的平臺訪問。

3.Layer2基本盤🔻

L2的增長從2023年一直持續到 2024 年，TVL已經達到430美元且沒有收緩的跡象 EIP-4844（以太坊Dencun升級）的發佈使 Roll-up 的使用成本比以往任何時候都便宜，升級後L2 交易費用下降了 96.8%，再加上2024年推出的大量的新L2，可能會在年底繼續推動 L2 生態系統達到新的高度。

即使與 Solana 和 Tron 等最活躍的L1相比，L2也在保持以太坊生態系統與用戶活動的緊密相關性方面發揮了重要作用。

目前，以太坊主網及其所有 L2 的日活地址總數約為 210 萬。這一數據與TRON 持平，並領先於第二名的 Solana，後者的日活地址為 160 萬個。

就以太坊L2本身的競爭而言，Optimistic Rollup 相對於其他 Layer 2牢牢佔據領先地位。

-ARB🔻

雖然 Arbitrum 鏈在 2024 年仍保住了L2鏈中第一的位置，但由於Base的快速增長和Blast的推出（兩者都基於Optimism），生態系統已經落後於 Optimism。

Arbitrum 鏈本身擁有其同類L2中最高的 TVL，保持L2 市場約 33.7% 的份額。目前所有 L2 的總TVL 約為83億。

然而，2024年 Arbitrum 在日常交易量方面落後於 Base(Base 最近於 6 月 28 日創下日交易量 350 萬的歷史新高，並在 2024 年的日交易量上超越了前第二名 zkSync Era)

➢Base

Base 在 2024 年增長明顯，超過OP成為第二受歡迎的L2網絡， Base鏈作為Coinbase的原生L2解決方案，它在2024年上半年的持續增長表明該鏈的持久力高於甚至超越了最初流行的friend.tech應用程序

譯者@Eric SJ 注：我認為原文這裡的主次關係反了

主網推出一年後，Base 的 TVL 已超過15億美元，鏈上生態系統蓬勃發展，擁有超過200 個dApp，其中許多是 L2鏈原生的。

❖ 收入最高的 L2：年初至今，Base 是收入最高的 L2 鏈，2024 年上半年收入達 4260 萬美元

❖ Solana Meme主導地位的有力競爭者：Base 上的生態系統一直在不斷發展。 memecoins 的總市值目前約為 520億，其中Base上的 memecoin 目前佔約4% 這使 Base memecoins 排在第三位，僅次於 Solana memecoins，後者佔 14%(以太坊仍然是最大的 memecoin 的價值捕獲地)

就原生 memecoin 總估值市場份額而言，Base 鏈僅落後於 Solana

➢OP Mainnet

儘管OP在活力和 TVL 方面輸給了Base和Blast，但這些新來者的快速崛起意味著更廣泛的 OP超級鏈生態系統的規模大幅增長。

雖然Arbitrum仍然是 TVL 最高的 L2 鏈，但最受歡迎的 Optimism生態系統 L2（OP Mainnet、Blast、Base）的總 TVL 已超過 Arbitrum生態系統，目前已達到約 37 億美元。

隨著Optimism的 Superchain和Arbitrum 的Orbit 計劃取得進展，評估兩者之間的競爭可能越來越需要更綜合的去看，而不是評估單獨的 L2 鏈。

從商業模式和收入來看，Optimism在Base 指數級增長的支撐下，在 2024 年表現良好。

➢Blast

Blast主網啟動所帶來的空投激勵吸引了價值超過20億美元，甚至在主網首次亮相之前，資產就已轉移到Blast橋上。

2 月 29 日主網上線後，Blast 宣佈繼續開展空投/積分活動，為用戶提供更多的空投預期，該活動取得了巨大成功，Blast 主網的TVL在6 月份的以太坊Rollup中飆升至第二位。

然而，空投後，Blast 的 TVL 開始再次低於 Base。

觀察 Blast 是否能夠在今年內保持其 TVL 和空投後的活動，將表明其初始用戶群的粘性。

➢Scroll

Scroll zkEVM L2 於 2023 年 10 月推出，今年 TVL 大幅增長。TVL 的增長在很大程度上可歸因於“Scroll Sessions”的啟動，即 5 月份開始的 L2 積分活動。

該活動以 Scroll Marks 的形式獎勵用戶將資產橋接到 L2 並與 Scroll dApp 進行交互。 Scroll的TVL 目前約為4.3 億美元，僅次於 Linea，在其自己的 Linea Surge 積分和空投活動開始後，TVL 也出現了顯著增長。

Scroll 現在捕獲了所有 ZK-rollup L2 中總 TVL 的 30% 以上。

➢Taiko

經過近兩年的發展和七個測試網，Taiko 於今年 5 月 27 日正式上線主網鏈。在初始階段，Taiko 在以太坊上的彙總協議合約是通過多重簽名配置進行管理的。該協議在發佈時將需要 SGX 證明，並計劃長期過渡到對 50% 的區塊使用 ZK 證明，以增強擴展性和安全性。

Taiko 的主要區別之一是它作為基礎彙總進行操作，並由基礎第 1 層（“L1”）驅動排序。與其他彙總不同，Taiko 沒有集中排序器；相反，以太坊 L1 驗證器負責處理排序角色。

➢Polygon zkEVM

Polygon zkEVM 鏈本身目前的 TVL 約為 1400 萬美元，是構成Agglayer的第一條鏈 今年 3 月，Polkadot 生態Astar 推出了 zkEVM 鏈，利用Polygon的鏈開發套件（CDK）—一個模塊化開源工具包，用於使用零知識（ZK）證明構建第 2 層網絡.

Astar zkEVM是第一個與Polygon的AggLayer集成的第三方網絡，也是繼Polygon自己的zkEVM之後第二個加入Agglayer的項目Astar zkEVM L2 鏈目前的 TVL 約為 500 萬美元.

最後說明：有關基礎設施的內容就大致這些，需要注意的是我本人並沒有將原文所有L2的描述放在文中，並做了一定的語言精簡化希望可以提高閱讀的流暢度

感謝你的閱讀，如果喜歡我的內容產出，三連本文就是最大的支持🙏🏻