十六本必讀的金融讀物丨筆記總結

正文

本文內容涉及投資心理、賽道、估值以及策略方法論等,強烈推薦金融小白閱讀!!!

全文6000字，閱讀時間約10分鐘，本文觀點皆摘自書中，無主觀部分(重點摘要會標註加粗)🔻

📖第一本：《財富自由之路》——李笑來

一、世界上有3大坑，基本99.99%的人都在裡面

1. 第一大坑：莫名其妙湊熱鬧

2. 第二大坑：心急火燎地隨大流

3. 第三大坑：為別人操碎了心

以上三者都消耗了最寶貴的資源：注意力不珍惜自己注意力的人，註定貧窮，應當把注意力聚焦在個人的成長之中

二、更高價出售時間的三個鐵律

1. 鐵律一：成長是根本

2. 鐵律二：重視價值忽略估值

（1）估值是會變的，是虛妄的，估值最終都會迴歸價值

3. 鐵律三：耐心比什麼都重要

（1）慢才是快

📖第二本：《投資理財從入門到精通》——墨知行

一、兩個關鍵性思維

1. 儲蓄是所有投資的前提

2. 所有投資都有風險，區別是在於各種風險的程度高地和可控度

二、把握股票投資的關鍵

1. 股票收益：收入收益+資本利得

（1）收入收益：股票分紅/股息

（2）資本利得：資本市場的差價收益

2. 小白常犯的毛病：頻繁操作、短期買賣、追漲殺跌、沒有操作記錄📍

3. 長線投資獲利大於短線投資，有價值能賺錢的公司和龍頭企業都是值得選擇的標的

三、P2P投資

1. P2P理財：指的是個人對個人借貸，互聯網平臺一方面服務有閒錢的人，一方面服務借款人，對兩者的需求進行信息撮合

2. 注意：有背景的平臺更靠譜

3. 優勢：省時省力，收益較好，回報穩定

四、黃金投資

1. 價格影響因素：國際經濟因素黃金的供需關係、美元強弱、原油價格…

2. 投資渠道：實物金條購買（不安全、不方便儲存）、黃金首飾（磨損多）、紙黃金（門檻低、操作方便）、黃金ETF（門檻低、費率低）

五、保險投資

1. 轉移風險（重保險功能輕收益，先達人後小孩）

2. 量力而行

3. 混搭原則（夠愛1-2個主險附加意外傷害、重大疾病保險，費用更低）

4. 儘早原則：越早買越好

📖第三本：《有錢人想的和你不一樣》——哈維艾克

一、金錢藍圖

1. 對金錢所擬定的計劃與採取的態度

2. 比如要在未來什麼時候賺到多少錢，如何的方式實現，並通過目標倒推過程

二、財富檔案

1. 高水平的金錢藍圖離不開行動

（1）焦慮來源：想的太多，做的太少

（2）把自己想做的事情寫下來，按照輕重緩急來

（3）把要做的事情定一個期現

（4）把一個大目標，拆分為很多小目標

（5）有目的的行動，是走向財富的關鍵

2. 停止玩受害者遊戲

（1）學會負責，現狀是自己造成的

（2）自憐、自責、辯解找藉口，是阻礙成長與思想散發的大坎

3. 富人靠結果賺錢，窮人靠時間賺錢

（1）窮人傾向於一份穩定的收入和安全感，而這份代價的成本往往卻是財富

（2）穩定的薪水阻礙了財富的獲得

（3）銷售是世界上收入最高的職業之一，沒有天花板

📖第四本：《最富足的投資》——吉姆·羅傑斯

一、ALL IN中國

1. 十九世紀是英國的世紀，二十世紀是美國的世紀，二十一世紀將是中國的世紀

2. 優勢：

（1）高儲蓄率，積累了大量資本用於投資

（2）中國企業開始發揮巨大潛力

（3）中國有卓越的領導人

3. 中國目前故事還是處於歷史低位

二、多讀歷史對投資有幫助��1. 歷史總是以某種形式再重複（1）現在發生的事情，過去曾經發生過，今後還會發生（2）大趨勢：增長並不會是一條支線一直向上增長，而是中間會經歷一些小的波折

三、多觀察社會對投資有幫助

1. 人生閱歷是視野格局的資本

（1）多觀察社會的不同層次，很容易找到很多出色的上市公司所提供的產品和服務，進而可以輔助自己的投資方向

（2）無論經濟好與壞，人們生活的基本需求不會有多大影響

四、儘早的瞭解金錢

1. 不要超前消費（1）計劃消費行為，健康的儲蓄率理想的狀態應該要超過每月家庭收入的30%

五、成功的最快途徑是權利做自己喜歡的事情

1. 不要痛苦的工作

（1）專心的投身於一項你熱愛並對之充滿激情的事情

（2）全力以赴、正確的工作態度是一個職業道德

📖第五本：《股票投資入門與實戰技巧：從零開始學炒股》——王坤

一、股票基礎知識

1. 什麼是股票

（1）定義：股票是一種有價證券。代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權

（2）股票持有人（即股東）享有公司章程所規定的多種權利，如參加股東大會的權利、參與公司重大決策的權利、投票表決的權利、收取股息和分享紅利的權利等

2. 股票的特點

（1）不可償還性：無償還期限的有價證券，投資者認購了股票後，就不能再要求退股，智能在二級市場賣給第三方

（2）參與性：有權出席股東大會，選舉公司董事會，參與公司重大決策

（3）收益性：有權從公司領取股息或紅利，獲取投資的收益

（4）流通性：投資者間的可交易性，取現性

（5）風險性：由於股票價格與公司運營等多方面因素決定，都是一些不確定性，這些不確定性都容易讓投資者產生損失

3. 股票開戶的流程

（1）第一步：帶上身份證銀行卡到證券公司辦理方

（2）第二步：辦理第三方存管業務，客戶要到和券商有合作關係的相應銀行辦理簽約

（3）第三步：下載券商的交易軟件，開始交易

二、新手必知的4個投資理念

1. 急於賺錢是最大的心魔

2. 永遠不可能準備充分，需要上手練

3. 掌握一種適合自己的交易工具：買入賣出的決定指標

4. 不能那輸不起的錢去炒股

三、個股觀察

1. 基本面分析：基本面與股價的變動密切相關

🔻2. 基本面：（1）宏觀經濟狀況；（2）利率水平；（3）政治因素；（4）企業因素；（5）行業因素；（6）市場因素

四、操作手法的優劣差異

1. 短線

（1）優點：快進快出，操作靈活，可以迴避大盤和個股的系統性風險；

（2）缺點：做對的概率相對最小，成本很高且很難預測方向；

2. 中線

（1）靈活水平不如短線，需要關注市場的外在因素波動

3. 長線

（1）優點：操作省事，買好就放著，不用天天看

（2）缺點：無法迴避大盤的系統性風險

📖第六本：《手把手教你讀財報》——唐朝

一、什麼是財報

1. 財報簡介

（1）財報是股票的投資說明書，是企業的體檢報告

（2）在時間上分為一季報、半年報、三季報、年報；年報的內容最充分，信息披露最詳細，可信度最高

（3）3張重要的表：資產負債表、利潤表、現金流量表

二、財報三張表

1. 資產負債表

（1）展示了企業所控制的資源的多少，決定了企業持續經營和成長的能力

（2）表的左邊（上邊），是錢的去處，組成企業資產

（3）表的右邊（下邊），錢的來源，由借債或股東投入構成

（4）先看錢的來源，再看錢的去處

（5）首先是看公司有的家當（負債和所有者權益合計），資產=負債+權益

（6）再看所有者權益合計，就清楚哪些錢是自己的哪些是借來的

（7）每一項都需要和前一年做對比，思考數據的變化原因

2. 利潤表（損益表）

（1）展示了一段時間內，企業經營是賺是賠，賺了多少或者賠了多少

（2）最簡單，也容易造假

（3）權責發生制：以權利和責任的發生來決定收入和費用歸屬期的一項原則

（4）營業利潤率是利潤表裡最重要的指標

（5）營業利潤在營業收入中的佔比，基本完整的體現了企業的盈利能力

（6）不僅要看數字大小，還要對比看歷史變化

（7）毛利率=營業收入-營業成本。毛利潤佔營業收入的比例，被稱為毛利率。

（8）高毛利率代表公司的產品和服務具有很強的競爭優勢，替代的代價很高

（9）不同行業的毛利率差別相當大

（10）選擇毛利率高的企業，通常更易輕鬆穩定獲利

3. 現金流量表

（1）現金為王

（2）記錄公司的現金流入和流出，告訴我們企業是否有足夠的償債能力，能否持續健康經營

（3）現金的活動分為三大類：經營活動、投資活動和籌資活動

（4）關注現金流量表是否有異常，一家企業沒有現金，哪怕財報上有鉅額利潤，也很快會破產

（5）持續的經營現金流淨額為複述、應付賬款增加、經營活動現金淨額遠低於淨利潤，都是現金流量表需要關注的異常數據

三、財務分析四步走

1. 第一步：瀏覽資產負債表和利潤表各個科目，關注有沒有異常。

（1）異常指某項數據出現明顯過大比例的變動

2. 第二步：進行財務指標的歷年對比分析

3. 第三步：對比企業利潤和現金流量變化的趨勢

4. 第四部：將企業與競爭對手比較

📖第七本：《學會估值，輕鬆投資》——阿斯沃斯·達摩達蘭一、絕對估值法��1. DCF模型（貼現現金流模型）（1）只關注公司本身，預測公司未來的現金流，然後折算成現在的價值（2）以公司的未來發展為基礎進行分析的結果，並不受市場情緒波動的影響

2. 投資：犧牲眼前現金流作為代價來期待未來的現金流的行為

3. 內在價值：資產的內在價值是由這個資產在生命週期內所產生的預期現金流以及風險程度決定

4. 如果一項資產擁有高且穩定的現金流，那麼價值就高於低現金流且不穩定的資產

二、DCF模型的4個基本項

1. 自由現金流：用來衡量企業實際持有的能夠回報股東的現金

（1）在不危及生存的前提下可供分配給股東的最大現金額

（2）=（稅後淨營業利潤+折舊及攤銷）-（資本支出+營運資金增加額）

2. 增長率：預測期內現金流的預期增長

（1）通常使用過去收入或收益的增長率，並以此為基礎預測未來增長

3. 風險：資產融資的成本

（1）企業自身風險、行業風險、宏觀經濟風險等

4. 期末價值：公司在預測期末的價值估算

三、相對估值法

1. 使用市盈率、市淨率等價格指標與其他多隻股票或者行業進行對比

2. 如果低於對比系列的相應數值，股票價格被低估，股價將有希望上漲，使指標迴歸到平均值

四、相對估值的3個基本步驟

1. 第一：找到幾家相似的可比公司。

（1）可比公司是指行業、現金流、增長潛力和風險與被估值公司相似的公司

2. 第二：將市場價格轉換為共同變量，聲稱可比較的標準價格

（1）通查是市盈率、市淨率等指標作為常用的對比指標

3. 第三：對比資產的標準價值時，按二者的差異進行調整

📖第八本：《聰明的投資者》——本傑明·格雷厄姆

一、安全邊際

1. 價值投資的最核心理念之一

2. 買入時機：市場報價遠低於一家企業的內在價值之時買入

3. 穩健的投資是最有效的投資手法：積每天的小賺直到最後的大賺

二、保守型投資者的4項原則��

1. 不要過度的分散

2. 挑選龍頭且財務文件的企業

3. 最好有長期按時支付股息的歷史

4. 限制在一定合理的市盈率範圍內，取過去七年平均數應該在25倍以內的企業

📖第九本：《漫步華爾街》——伯頓·馬爾基爾

一、基本面分析的侷限性

1. 因素1：很多影響公司盈利前景的主要變化，從本質上來說都是隨機的

2. 因素2：虛報的財務數據

3. 因素3：研究部門和投資銀行部門之間的利益衝突不能讓分析師保持客觀

二、克服市場隨機性的新投資技術🔻

1. 三種隨機漫步法

（1）省心省力漫步法：採用定投的方式購買指數基金

（2）親力親為漫步法：選擇股票的時候，選盈利增長看起來能夠連續五年超過平均水平的公司

（3）替身漫步法：找信得過的投資前輩為你操盤或者為你提供建議

📖第十本：《投資最重要的事》——霍華德·馬克思

一、學習第二層次思維

1. 第二層次思維：因為這支股票人人覺得好，因此他不是一個好的標的，因為它股票的估值和定價收到追捧後都過高了。

2. 第二層次思維=逆向思維

3. 如何鍛鍊第二層次思維

（1）人們的共識是什麼？

（2）我的預期是什麼？

（3）我正確的概率有多大？

（4）我的預期與人們的共識有多大差異？

（5）股票當前價格與未來價格以及我的期望價格的相符程度如何？

（6）股票當前的價格是否過度樂觀或悲觀？

二、準確地估計價值

1. 價值投資的根本：低賣，高賣

2. 如何確定賣的好，賣的便宜的標準：對內在價值（盈利、現金流等）的準確估計是根本出發點

3. 過往的股價走勢對於預測未來股價沒有任何幫助

三、風險管控

1. 最危險的投資狀態通常源於過於樂觀的心理

2. 熱情會導致他們把股票推到一個高風險的價位

3. 單調的、被忽視的、可能遭到冷落的股票因此往往成為價值投資者青睞的高收益目標

四、週期和鐘擺效應

1. 萬物皆有周期，任何東西都不可能朝著一個方向永遠發展下去

2. 做得好的企業不一定一直好，業績高的投資也不會永遠高

3. 嘗試弄清楚我們處在週期的哪個階段。別人貪婪時恐懼，別人恐慌時貪婪。

五、牛熊階段🔻1. 牛市的三個階段（1）第一階段：少數有遠見的人開始相信一切會更好（2）第二階段：大多數投資者意識到上漲的確已經發生（3）第三階段：人人斷言一切永遠會更好2. 熊市的三個階段（1）第一階段：少數的遠見者意識到狂熱所帶來的風險（2）第二階段：大多數投資意識到事態的惡化（3）第三階段：人人相信形勢只會更糟

六、撿廉價籌碼

1. 特徵

（1）鮮為人知或人們一知半解的

（2）表面上看基本面有問題的

（3）有爭議、不合時宜或令人恐慌的

（4）被認為不適於“正規”的投資組合的

2. 在沒有這樣的機會出現時，不要貿然的參與交易

📖第十一本：《時間的玫瑰》——但斌

一、價值投資的4個標準

1. 選對行業：夠大，要能夠長期生存下去

2. 選對企業：皇冠上的明珠（龍頭）

（1）企業必須要有一個廣闊的試錯，比如消費品行業

（2）能夠抵禦通貨膨脹：投資企業它的產品一定要能提價

（3）能夠穿越足夠長的時間：長期看沒風險，短期看增長很快

（4）企業要有足夠的淨利潤，最好是輕資產型

（5）行業中的龍頭企業，壟斷性強

3. 選對團隊：好的管理團隊，好的領袖，好的領袖

4. 選對價格：儘量低價買入，但是對於長期投資來說，如果一個企業足夠偉大卓越，什麼時候買入都是好機會

二、全倉持有不做波段

1. 高拋低吸：實際中不可能操作好

2. 全倉操作：資產利用率就高出許多

3. 不鼓勵運營槓桿

📖第十二本：《基金高手》

一、什麼是基金

1. 把錢收集起來，讓專人幫忙投資證券市場

2. 基金方收取佣金，投資方拿收益

3. 投資方不需要直接購買股票或債券，只需要購買基金份額就等同於進行了股票或債券投資

二、股票類型

1. 股票基金：風險最高，收益最高丨股票投資為主

2. 混合基金：較高收益，較高風險丨股債混合

3. 債券基金：風險較低，收益一般丨國債、企業債和可轉債為主

4. 貨幣基金：風險最低，收益最低丨短期國債、金融債等

三、購買渠道

1. 基金公司官網

2. 第三方銷售機構

3. 銀行

四、基金選擇

1. 基金公司：大公司，大品牌，聲譽好

2. 基金經理：專業知識、工作經驗、歷史成績

3. 歷史業績：

（1）比較業績基準（大盤指數）；

（2）比較同類基金的業績；

📖第十三本：《經濟學是什麼》——梁小民

一、為什麼要學習經濟學

1. 學習經濟學有助於瞭解我們所生活的世界

2. 經濟學的學習會使人更精明地參與經濟或偶的呢

3. 經濟學會使人們更加理解經濟政策的潛力與侷限性

二、看不見的手

1. 微觀經濟學是生產者、消費者、商品三者之間的變化規律

2. 決定價格的最重要因素之一就是供給和需求

3. 市場價格像一隻看不見的手指揮人們生產什麼，生產多少，怎樣生產

三、分工

1. 合適的人做適合做的事，就會有更好的生產力

2. 分工使勞動力和僱傭方效用最大化

3. 分工所帶來的啟示

（1）如果你想在人生中獲得更多，就必須學會專注一件事，只有這樣才能快速提升自己的專業度

四、機會成本和沉沒成本

1. 機會成本

（1）為了得到某種東西而必須放棄的機會所造成的成本

（2）世界上沒有白吃的午餐

2. 沉沒成本��（1）已經付出且不可收回的成本（2）如果你是理性的，那就不該在做決策時考慮沉沒成本（3）做決策時，要聚焦於未來的收益和成本

五、邊際成本和邊際收益

1. 邊際=增加的

2. 邊際成本指多生產一個產品而要增加的成本；邊際收益是指多賣一個產品可以得到的收入

3. 邊際收入=邊際成本時，利潤的絕對值最大

📖第十四本：《斯坦福極簡經濟學》——蒂莫西·泰勒

一、市場經濟與計劃經濟

1. 本質區別

（1）計劃和市場哪一個在資源配置中起主導作用

2. 計劃經濟

（1）是一種以權利集中為供給導向的經濟，一切依照計劃進行，對資源進行強制分配，講求公平，缺乏效率

3. 市場經濟

（1）以需求為導向的經濟，一切依據需求來進行生產，生產目的是滿足需求，講求效率，相對來說不夠公平

二、貿易與匯率

1. 貿易順差和逆差

（1）順差：指出口大於進口

（2）逆差：指進口大於出口

（3）順差和逆差過高都是微信的，順差過高意味對外依存度過高，逆差過高容易導致資源外流，外債增加

2. 匯率：貨幣兌換的比例

（1）升值會降低一個國家商品的出口競爭力；對於出口型外貿企業，貨幣升值是不利的

（2）民眾大多喜歡貨幣升值：出國旅遊、留學、購買商品會更便宜

📖第十五本：《金融學從入門到精通》——武永梅

一、金融的本質

1. 錢生錢

2. 為有錢人理財，為缺錢人融資，以增值為目標，以槓桿為手段，以信用為基石，以邊界為風險

3. 增值、信用、槓桿、風險的相互作用組成金融系統

4. 信用是槓桿的基礎，是金融的立身之本，是金融的生命線

二、槓桿：以小博大

1. 通過借債，用較少的錢撬動大量的錢

2. 貸款賣方、融資債券、銀行借貸、政府發行地方債都是加槓桿

📖第十六本：《讀懂中國經濟》

一、中等收入陷阱

1. 進入中等收入國家後陷入經濟增長的停滯期

2. 無法與低收入國家比工資，又無法與發達國家比創新

3. 破局在於更換一種新的模式

二、產能過剩：供給過度引發的經濟危機

1. 凱恩斯主義：中央及各地方政府歷年來為保增長、促就業大肆投資造成無序及重複性的建設

2. 產業壟斷：國有經濟體壟斷了大量行業，造成民間資本投資渠道狹窄，不得不在飽和市場展開激烈競爭

3. 資本管制：國內資本出境投資受限，同時面對壟斷行業無法進入，只能進行現有市場的重複投資

三、供給側改革

1. 產能過剩背景下的一項主要國家經濟政策

2. 淘汰殭屍企業，讓市場來優勝劣汰

3. 除了去產能，通過減稅、創業激勵等政策讓企業又更多資金去創新、研發，激發企業的生產活力

以上，就是本篇的所有內容，希望對你能有所幫助，本系列會長期更新，感謝你對本賬號的持續關注🙏🏻